?
Время торговать опционами
Брокер ITinvest Обучение Курсы и семинары Авторский курс Твардовского В.В. Время торговать опционами
Дорогие друзья!
Я представляю вашему вниманию свой новый авторский курс Время торговать опционами .
Несколько лет назад мы с Сергеем Паршиковым уже делали опционный курс от Дельты до Веги , который был рассчитан на людей уже знающих, что такое опцион, но еще не слишком глубоко разбирающихся в этом сложном деле.
С тех пор много изменилось на нашем рынке. Ушли обычные опционы, и пришли маржируемые. Возник индекс волатильности, и уже готова спецификация фьючерса на него. Рынок стал более массовым, и это все диктует надобность в новом курсе.
Новый курс нацелен на аудиторию трейдеров, только начинающих знакомство с предметом опционов.
Это курс для тех, кто хочет познакомиться с опционами поближе, но у кого нет времени на чтение умных книг. Для тех, кому нужно показывать, что называется, на пальцах.
Я буду рассказывать максимально просто, не утомляя вас формулами. Но упрощения и профанации не будет. Графиков будет много. Я постараюсь рассказать доступно о сложном. Насколько это у меня получится – судить вам.
В этом курсе мы не будем говорить о том, что опцион – это инструмент с ограниченным риском. Это абсолютно не так, и вы сами в этом убедитесь.
В данном курсе мы не будем говорить о том, как правильно с помощью опционов страховать рыночные риски своего портфеля. Оставим это занятие для управляющих крупными портфелями акций.
В данном курсе мы не будем рассказывать о том, как правильно строить направленные позиции с ограниченным риском и безграничным доходом. Таких стратегий просто не существует. Заниматься их поиском — это глупое и бесперспективное занятие, что станет ясно уже после 5й лекции. Соответственно, я не буду рассказывать про различные бабочки, бычьи и медвежьи спреды, а также прочий зоопарк.
О чем тогда этот курс? Что получит человек, прослушавший его? Он получит цельное восприятие опционного рынка. А это мир сложных и тонких взаимосвязей, многомерный и нелинейный. И именно его многомерность и нелинейность помогает людям, разбирающимся в нем, зарабатывать деньги на опционах.
Если покупка акции – линейная операция, прибыль-убыток по которой линейно зависит лишь от одного параметра – ее цены, то покупка или продажа опциона – это операция, результат которой зависит от цены базисного актива не в первую и даже не во вторую очередь. Есть еще три параметра, от которых он зависит. Это ? время, это — рыночный страх, измеряемый волатильностью, и это — процентные ставки. Причем от всех перечисленных параметров результат зависит нелинейно. Вот с этим нам и предстоит досконально разобраться.
Лекции разбиты на три части, по уровню сложности. Первую ступень, состоящую из 4х лекций, я прочту для всех желающих. В этой части мы дадим общие понятия. После прослушивания первых 4х лекций у слушателей сложится достаточное понимание опционного рынка. Достаточное для того, чтобы читать книги, продолжать изучать его самостоятельно и общаться с профессионалами этого рынка на одном языке.
Вторая ступень: следующие 4 лекции, — которые логически следуют из предыдущих, нацелены на углубление знаний об опционном рынке. А также на знакомство с методами извлечения прибыли с этого рынка. Эти лекции я прочту лишь для клиентов компании ITinvest. Извините за дискриминацию, но я должен заботиться, чтобы клиенты нашей компании имели конкурентные преимущества на этом рынке.
Наконец, третью ступень, — две заключительные лекции, я прочту для узкого круга клиентов, которые получат от меня именные приглашения. В этих лекциях мы будем говорить об управлении опционным портфелем.
Что вам нужно чтобы прослушать курс лекций? Освободить один час вашего времени по вторникам и четвергам с 18-00 до 19-00 московского времени. И записаться на курсы.
Расписание
Первая ступень, для всех желающих
Лекция 1. Основные понятия
вторник 31 мая 2011 г. 18-00
- Понятие срочного контракта. Базисный или подлежащий актив (БА)
- Понятие опциона (Option)
- Понятие опциона колл (CALL)
- Понятие опциона пут(PUT)
- Покупатель и продавец. Держатель и подписчик
- Американский и европейский стили опционов
- Исполнение опционов.
- Основные понятия опционов (БА, Тип, Экспирация, Страйк =
- Премия опциона=
- Примеры
?
Лекция 2. Внутренняя стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование
четверг 02 июня 2011 г. 18-00
- График выплат и внутренняя стоимость опциона.
- Понятия на деньгах (atthemoney, ATM), вне денег (outofthemoney, OTM), в деньгах (inthemoney, ITM), глубоко в деньгах, глубоко вне денег.
- Страховка – дело добровольное. Страхователь или страховщик? Сколько стоит страховка?
- Основные факторы, влияющие на ценообразование опциона.
- Волатильность – что это за зверь? Три вида волатильности: HV, IV, FV
- Формула Блэка – Шоулза. Формула Блэка
?
Лекция 3. Греки и волатильность
вторник 07 июня 2011 г. 18-00
- Графическое представление цены опциона от текущей цены БА
- Временная стоимость опциона.
- Зависимость премии от цены БА. Дельта.
- Зависимость премии опционов от времени до экспирации. Тэта
- Зависимость премий от волатильности. Vega
- Зависимость от процентных ставок. Ро.
?
Лекция 4. Учимся читать рынок
четверг 09 июня 2011 г. 18-00
- Как читать доску опционов?
- Распределение ликвидности по страйкам
- Работа с графическим опционным стаканом
- Текущая картина рынка и функция выплат, как предсказание будущего
- Put-Call ratio и распределение длинных и коротких позиций по рынку.
?
Вторая ступень, для клиентов ITinvest
Лекция 5. Мифы опционной торговли.
вторник 14 июня 2011 г. 18-00
- Основные предпосылки модели Блэка-Шоулза.
- Принцип отсутствия арбитража при определении справедливой цены.
- Миф № 1: Опцион – инструмент с ограниченным риском.
- Миф № 2: Опционы выгоднее продавать, нежели покупать.
- Миф № 3: Существуют опционные стратегии, которые позволяют извлекать прибыль при контролируемом риске.
- Работа с опционами: инвестирование или спекуляции?
Лекция 6. Синтетические позиции и синтетический арбитраж.
четверг 16 июня 2011 г. 18-00
- Синтетический фьючерс, синтетические опцион колл и пут.
- Покрытые (covered) и непокрытые (голые, naked) опционы.
- Частичное покрытие опционов и формирование дельта-нейтральных позиций.
- Паритет опционов пут и колл.
- Сделка коробка — первый пример арбитража.
Лекция 7. Торговля волатильностью.
вторник 21 июня 2011 г. 18-00
- Что такое торговля волатильностью?
- Техника торговли волатильностью.
- Риски покупки волатильности.
- Риски продажи волатильности.
Лекция 8. Арбитраж на кривой волатильности.
четверг 23 июня 2011 г. 18-00
- IV – артефакт опционного рынка.
- Подразумеваемая волатильность. Перезагрузка.
- Кривая волатильности.
- Факторы, влияющие на форму кривой волатильности. Улыбка волатильности.
- Основные ошибки торговцев волатильностью, следуемые из наличия улыбки волатильности .
- Ухмылка волатильности.
- Арбитраж на кривой волатильности.
- Торговля с использованием фьючерса на волатильность.
Третья ступень, по приглашениям
Лекция 9. Управление портфелем опционов. Дельта-хеджирование и роллирование.
вторник 28 июня 2011 г. 18-00
- Рабочий стол опционного трейдера
- Расчет греков портфеля:
- Экспозиция портфеля;
- Тета портфеля;
- Вега портфеля;
- Гамма портфеля;
- Динамическое дельта-хеджирование портфеля.
- Три алгоритма дельта-хеджирования.
- Роллирование позиций. Мифы и реальность.
Лекция 10. Управление портфелем опционов. Часть 2: Сигма-хеджирование и лимитирование.
четверг 30 июня 2011 г. 18-00
- Рыночная и предельная экспозиции портфеля.
- Внутренняя и временная экспозиции.
- Накопленная тэта портфеля.
- Разложение портфеля на спреды и стреддлы.
- Лимитирование позиций в портфеле.
- Построение целевой функции риска.
Продающий сайт:
http://www.itinvest.ru/education/courses/option-trade/
Наша
Сколько весит курс: 736 Мб
Курс включает в себя следующие файлы:
/ 0138810_5799C_tvardovskiy_v_v_modeli_cenoobrazovaniya_opcionov.pdf (Объем: 315.73 KB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 1. Основные понятия.flv (Объем: 35.38 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 2. Внутренняя стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование.flv (Объем: 43.55 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 3. Греки и волатильность.flv (Объем: 42.91 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 4. Учимся читать рынок.flv (Объем: 51.68 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 5. Мифы опционной торговли.flv (Объем: 41.71 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 6. Синтетические позиции и синтетический арбитраж.flv (Объем: 43.60 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 7. Торговля волатильностью.flv (Объем: 34.86 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 8. Арбитраж на кривой волатильности.flv (Объем: 41.46 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 9. Управление портфелем опционов. Часть 1 Дельта-хеджирование и роллирование.flv (Объем: 39.93 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут
/ Лекция 10. Управление портфелем опционов. Часть 2 Сигма-хеджирование и лимитирование.flv (Объем: 33.40 MB) — ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ минут