?
Время торговать опционами
Брокер ITinvest Обучение Курсы и семинары Авторский курс Твардовского В.В. Время торговать опционами
Дорогие друзья!
Я представляю вашему вниманию свой новый авторский курс Время торговать опционами .
Несколько лет назад мы с Сергеем Паршиковым уже делали опционный курс от Дельты до Веги , который был рассчитан на людей уже знающих, что такое опцион, но еще не слишком глубоко разбирающихся в этом сложном деле.
С тех пор много изменилось на нашем рынке. Ушли обычные опционы, и пришли маржируемые. Возник индекс волатильности, и уже готова спецификация фьючерса на него. Рынок стал более массовым, и это все диктует надобность в новом курсе.
Новый курс нацелен на аудиторию трейдеров, только начинающих знакомство с предметом опционов.
Рто РєСѓСЂСЃ для тех, кто хочет познакомиться СЃ опционами поближе, РЅРѕ Сѓ РєРѕРіРѕ нет времени РЅР° чтение умных РєРЅРёРі. Для тех, РєРѕРјСѓ нужно показывать, что называется, РЅР° пальцах.
Я буду рассказывать максимально просто, не утомляя вас формулами. Но упрощения и профанации не будет. Графиков будет много. Я постараюсь рассказать доступно о сложном. Насколько это у меня получится – судить вам.
Р’ этом РєСѓСЂСЃРµ РјС‹ РЅРµ будем говорить Рѕ том, что опцион – это инструмент СЃ ограниченным СЂРёСЃРєРѕРј. Рто абсолютно РЅРµ так, Рё РІС‹ сами РІ этом убедитесь.
В данном курсе мы не будем говорить о том, как правильно с помощью опционов страховать рыночные риски своего портфеля. Оставим это занятие для управляющих крупными портфелями акций.
Р’ данном РєСѓСЂСЃРµ РјС‹ РЅРµ будем рассказывать Рѕ том, как правильно строить направленные позиции СЃ ограниченным СЂРёСЃРєРѕРј Рё безграничным РґРѕС…РѕРґРѕРј. Таких стратегий просто РЅРµ существует. Заниматься РёС… РїРѕРёСЃРєРѕРј — это глупое Рё бесперспективное занятие, что станет СЏСЃРЅРѕ уже после 5Р№ лекции. Соответственно, СЏ РЅРµ Р±СѓРґСѓ рассказывать РїСЂРѕ различные бабочки, бычьи Рё медвежьи спреды, Р° также прочий зоопарк.
О чем тогда этот курс? Что получит человек, прослушавший его? Он получит цельное восприятие опционного рынка. А это мир сложных и тонких взаимосвязей, многомерный и нелинейный. Рименно его многомерность и нелинейность помогает людям, разбирающимся в нем, зарабатывать деньги на опционах.
Если РїРѕРєСѓРїРєР° акции – линейная операция, прибыль-убыток РїРѕ которой линейно зависит лишь РѕС‚ РѕРґРЅРѕРіРѕ параметра – ее цены, то РїРѕРєСѓРїРєР° или продажа опциона – это операция, результат которой зависит РѕС‚ цены базисного актива РЅРµ РІ первую Рё даже РЅРµ РІРѕ вторую очередь. Есть еще три параметра, РѕС‚ которых РѕРЅ зависит. Рто ? время, это — рыночный страх, измеряемый волатильностью, Рё это — процентные ставки. Причем РѕС‚ всех перечисленных параметров результат зависит нелинейно. Р’РѕС‚ СЃ этим нам Рё предстоит досконально разобраться.
Лекции разбиты на три части, по уровню сложности. Первую ступень, состоящую из 4х лекций, я прочту для всех желающих. В этой части мы дадим общие понятия. После прослушивания первых 4х лекций у слушателей сложится достаточное понимание опционного рынка. Достаточное для того, чтобы читать книги, продолжать изучать его самостоятельно и общаться с профессионалами этого рынка на одном языке.
Вторая ступень: следующие 4 лекции, — которые логически следуют РёР· предыдущих, нацелены РЅР° углубление знаний РѕР± опционном рынке. Рђ также РЅР° знакомство СЃ методами извлечения прибыли СЃ этого рынка. Рти лекции СЏ прочту лишь для клиентов компании ITinvest. Рзвините Р·Р° дискриминацию, РЅРѕ СЏ должен заботиться, чтобы клиенты нашей компании имели конкурентные преимущества РЅР° этом рынке.
Наконец, третью ступень, — РґРІРµ заключительные лекции, СЏ прочту для СѓР·РєРѕРіРѕ РєСЂСѓРіР° клиентов, которые получат РѕС‚ меня именные приглашения. Р’ этих лекциях РјС‹ будем говорить РѕР± управлении опционным портфелем.
Что вам нужно чтобы прослушать курс лекций? Освободить один час вашего времени по вторникам и четвергам с 18-00 до 19-00 московского времени. Рзаписаться на курсы.
Расписание
Первая ступень, для всех желающих
Лекция 1. Основные понятия
вторник 31 мая 2011 г. 18-00
- Понятие срочного контракта. Базисный или подлежащий актив (БА)
- Понятие опциона (Option)
- Понятие опциона колл (CALL)
- Понятие опциона пут(PUT)
- Покупатель и продавец. Держатель и подписчик
- Американский и европейский стили опционов
- Рсполнение опционов.
- Основные понятия опционов (БА, РўРёРї, Ркспирация, Страйк =
- Премия опциона=
- Примеры
?
Лекция 2. Внутренняя стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование
четверг 02 июня 2011 г. 18-00
- График выплат и внутренняя стоимость опциона.
- Понятия на деньгах (atthemoney, ATM), вне денег (outofthemoney, OTM), в деньгах (inthemoney, ITM), глубоко в деньгах, глубоко вне денег.
- Страховка – дело добровольное. Страхователь или страховщик? Сколько стоит страховка?
- Основные факторы, влияющие на ценообразование опциона.
- Волатильность – что это за зверь? Три вида волатильности: HV, IV, FV
- Формула Блэка – Шоулза. Формула Блэка
?
Лекция 3. Греки и волатильность
вторник 07 июня 2011 г. 18-00
- Графическое представление цены опциона от текущей цены БА
- Временная стоимость опциона.
- Зависимость премии от цены БА. Дельта.
- Зависимость премии опционов от времени до экспирации. Тэта
- Зависимость премий от волатильности. Vega
- Зависимость от процентных ставок. Ро.
?
Лекция 4. Учимся читать рынок
четверг 09 июня 2011 г. 18-00
- Как читать доску опционов?
- Распределение ликвидности по страйкам
- Работа с графическим опционным стаканом
- Текущая картина рынка и функция выплат, как предсказание будущего
- Put-Call ratio и распределение длинных и коротких позиций по рынку.
?
Вторая ступень, для клиентов ITinvest
Лекция 5. Мифы опционной торговли.
вторник 14 июня 2011 г. 18-00
- Основные предпосылки модели Блэка-Шоулза.
- Принцип отсутствия арбитража при определении справедливой цены.
- Миф № 1: Опцион – инструмент с ограниченным риском.
- Миф № 2: Опционы выгоднее продавать, нежели покупать.
- Миф № 3: Существуют опционные стратегии, которые позволяют извлекать прибыль при контролируемом риске.
- Работа с опционами: инвестирование или спекуляции?
Лекция 6. Синтетические позиции и синтетический арбитраж.
четверг 16 июня 2011 г. 18-00
- Синтетический фьючерс, синтетические опцион колл и пут.
- Покрытые (covered) и непокрытые (голые, naked) опционы.
- Частичное покрытие опционов и формирование дельта-нейтральных позиций.
- Паритет опционов пут и колл.
- Сделка РєРѕСЂРѕР±РєР° — первый пример арбитража.
Лекция 7. Торговля волатильностью.
вторник 21 июня 2011 г. 18-00
- Что такое торговля волатильностью?
- Техника торговли волатильностью.
- Риски покупки волатильности.
- Риски продажи волатильности.
Лекция 8. Арбитраж на кривой волатильности.
четверг 23 июня 2011 г. 18-00
- IV – артефакт опционного рынка.
- Подразумеваемая волатильность. Перезагрузка.
- Кривая волатильности.
- Факторы, влияющие на форму кривой волатильности. Улыбка волатильности.
- Основные ошибки торговцев волатильностью, следуемые из наличия улыбки волатильности .
- Ухмылка волатильности.
- Арбитраж на кривой волатильности.
- Торговля с использованием фьючерса на волатильность.
Третья ступень, по приглашениям
Лекция 9. Управление портфелем опционов. Дельта-хеджирование и роллирование.
вторник 28 июня 2011 г. 18-00
- Рабочий стол опционного трейдера
- Расчет греков портфеля:
- Ркспозиция портфеля;
- Тета портфеля;
- Вега портфеля;
- Гамма портфеля;
- Динамическое дельта-хеджирование портфеля.
- Три алгоритма дельта-хеджирования.
- Роллирование позиций. Мифы и реальность.
Лекция 10. Управление портфелем опционов. Часть 2: Сигма-хеджирование и лимитирование.
четверг 30 июня 2011 г. 18-00
- Рыночная и предельная экспозиции портфеля.
- Внутренняя и временная экспозиции.
- Накопленная тэта портфеля.
- Разложение портфеля на спреды и стреддлы.
- Лимитирование позиций в портфеле.
- Построение целевой функции риска.
Продающий сайт:
http://www.itinvest.ru/education/courses/option-trade/
Наша
Сколько весит курс: 736 Мб
Курс включает в себя следующие файлы:
/ 0138810_5799C_tvardovskiy_v_v_modeli_cenoobrazovaniya_opcionov.pdf (Объем: 315.73 KB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 1. Основные понятия.flv (Объем: 35.38 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 2. Внутренняя стоимость опциона. Факторы, влияющие РЅР° ценообразование.flv (Объем: 43.55 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 3. Греки Рё волатильность.flv (Объем: 42.91 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 4. Учимся читать рынок.flv (Объем: 51.68 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 5. Мифы опционной торговли.flv (Объем: 41.71 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 6. Синтетические позиции Рё синтетический арбитраж.flv (Объем: 43.60 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 7. Торговля волатильностью.flv (Объем: 34.86 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 8. Арбитраж РЅР° РєСЂРёРІРѕР№ волатильности.flv (Объем: 41.46 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 9. Управление портфелем опционов. Часть 1 Дельта-хеджирование Рё роллирование.flv (Объем: 39.93 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚
/ Лекция 10. Управление портфелем опционов. Часть 2 РЎРёРіРјР°-хеджирование Рё лимитирование.flv (Объем: 33.40 MB) — ПРОДОЛЖРТЕЛЬНОСТЬ РјРёРЅСѓС‚